The Effect of Company Size and Dividend Policy on Company Value
Keywords:
Firm Size, Dividend Policy, Firm ValueAbstract
This study aims to analyze the influence of firm size and dividend policy on firm value at PT Bukit Asam Tbk during the period 2013–2023. The research uses a quantitative approach with an associative method. The data used are secondary data obtained from the company's annual financial reports published through the Indonesia Stock Exchange (IDX) and the official website of PT Bukit Asam Tbk. The independent variables in this study are firm size (measured by the natural logarithm of total assets) and dividend policy (measured by the Dividend Payout Ratio), while the dependent variable is firm value (measured by Price to Book Value). Data analysis techniques include descriptive statistical tests, classical assumption tests (normality, multicollinearity, heteroscedasticity, autocorrelation), as well as multiple regression analysis, t-test, and F-test. The results show that partially, firm size has no significant effect on firm value (tcount = -2.015 < 2.228 ttable; sig. 0.079 > 0.05). Similarly, dividend policy has no significant effect on firm value (tcount = 0.486 < 2.228 ttable; sig. 0.640 > 0.05). Simultaneously, firm size and dividend policy also have no significant effect on firm value (Fcount = 3.078 < 5.12 Ftable; sig. 0.102 > 0.05). With an Adjusted R Square value of 0.294, it indicates that the independent variables only explain 29.4% of the variation in firm value, while the remaining 70.6% is influenced by other factors outside the model.
References
Adi Putra, A. N. D., & Lestari, P. V. (2016). Pengaruh Kebijakan dividen , likuiditas, Profitabilitas, Leverage Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan. E-Jurnal Manajemen Unud, 5(7), 4044–4070.
Agus, S. (2022). Manajemen Keuangan Teori & Aplikasi (4th ed). BPFE.
Anita, A., & Yulianto, A. (2016). Pengaruh Kepemilikan Manajerial dan Kebijkan Dividen Terhadap Nilai Perusahaan. Journal of Reproduction and Infertility, 5(1), 229–232.
Astarina, Y., Dimyati, L., & Sari, W. N. (2019). Pengaruh Kebijakan Dividen Terhadap Return Saham Pada Perusahaan Industri Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Ekonomia, 9(2), 72–83.
Fajriah Alifatul Laili, Idris Ahmad, & Nadhiroh Umi. (2022). Pengaruh Pertumbuhan Penjualan, Pertumbuhan Perusahaan,Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Ilmiah Manajemen Dan Bisnis, 7(1), 1. https://journal.undiknas.ac.id/index.php/manajemen
Firmansyah, M. A. (2019). Pengantar Manajemen. Deepublish.
Fitriana, A., & Greysya, H. (2021). ANALISIS PENGARUH STRUKTUR MODAL, KEBIJAKAN DIVIDEN RATIO TERHADAP NILAI PERUSAHAAN. Perwira Journal of Economics and Business (PJEB), 1(1), 834. https://doi.org/10.46313/1707-025-059-050
Halim, A., & Sarwoko. (2019). Manajemen Keuangan (dasar-dasar pembelanjaan perusahaan). BPF Yogyakarta.
Harjito, A., & Martono. (2021). Manajemen Keuangan (2nd ed.). EKONISIA.
Hidayat, I., & Khotimah, K. (2022). Pengaruh Profitabilitas dan Ukuran Perusahaan terhadap Nilai Perusahaan sub sektor kimia. Jurnal Ilmiah Akuntansi Kesatuan, 10(1), 1–8. https://doi.org/10.37641/jiakes.v10i1.1175
Indriyani, E. (2017). Pengaruh Ukuran Perusahaan dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan. Akuntabilitas, 10(2), 333–348. https://doi.org/10.15408/akt.v10i2.4649
Irawan, D., & Kusuma, N. (2019). Pengaruh Struktur Modal dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai perusahaan. Jurnal Aktual STIE Trisna Negara Volume 17 (1) Juni 2019, Hal. 66-81 ISSN :1693-1688. Jurnal Aktual STIE Trisna Negara, 17(1), 66–81.
Irnawati, J., Febriana, H., & Asmita, D. Y. (2023). Pengaruh Debt To Equity Ratio Dan Growth Opportunity Terhadap Nilai Perusahaan. Owner, 7(1), 470–478. https://doi.org/10.33395/owner.v7i1.1216
Isnaini, M., Afgani, M. W., Haqqi, A., & Azhari, I. (2025). Teknik Analisis Data Uji Normalitas. J-CEKI : Jurnal Cendekia Ilmiah, 4(2), 170.
Kotler, P., & Keller, K. L. (2019). Marketing Management (16th ed). Pearson Education.
Laksana, M. F. (2019). Praktis Memahami Manajemen Pemasaran. Penerbit Media Akademi.
Muhammad, H., Yulia, E., & Novita, I. (2020). Pengaruh Kinerja Keuangan, Kebijakan Dividen dan Umur Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan di Moderasi Ukuran Perusahaan. 10(2). https://doi.org/10.47476/reslaj.v4i2.707
Nirawati, L., Samsudin, A., Puteri Pradanti, A., Widya Ayu, A., Aura Jahzy, C., Dwi Isma Saputri, I., & Prisichella, A. (2022). Analisis Pengaruh Kebijakan Dividen Terhadap Nilai Perusahaan. SINOMIKA Journal: Publikasi Ilmiah Bidang Ekonomi Dan Akuntansi, 1(2), 189–196. https://doi.org/10.54443/sinomika.v1i2.193
Nurdiana, D. (2018). Pengaruh Ukuran Perusahaan dan Likuiditas terhadap Profitabilitas. Menara Ilmu, 12(6), 77–88. https://jurnal.umsb.ac.id/index.php/menarailmu/article/viewFile/831/742
Nurvianda, G., Yuliani, & Ghasarma, R. (2018). Pengaruh Keputusan Investasi, Keputusan Pendanaan dan Kebijakan Dividen Terhadap Nilai Perusahaan Ghaesani. Jurnal Manajemen Dan Bisnis Sriwijaya V, 16(3), 165–177.
Prasetia, T. E., Tommy, P., & Saerang, I. S. (2014). Struktur Modal, Ukuran Perusahaan Dan Risiko Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan Otomotif Yang Terdaftar Di Bei. Ukuran… Jurnal EMBA, 8792(2), 879–889.
Pratama, I. G. B. A., & Wiksuana, I. G. B. (2016). PENGARUH UKURAN PERUSAHAAN DAN LEVERAGE TERHADAP NILAI PERUSAHAAN DENGAN PROFITABILITAS SEBAGAI VARIABEL MEDIASI. E-Jurnal Manajemen Unud, 5(2), 1338–1367. https://doi.org/10.36352/pmj.v2i2.502
Putra, S. A., & Wahyuni, D. U. (2021). Pengaruh Ukuran Perusahaan, Leverage, Dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan Semen Di Bursa Efek Indonesia (BEI). Jurnal Akuntansi Dan Manajemen, 10(2), 1–18.
Ridika, N., & Sari, W. I. (2025). PENGARUH PRICE EARNING RATIO DAN DIVIDEN PAYOUT RATIO TERHADAP PRICE BOOK VALUE PADA PT ADIRA DINAMIKA MULTI FINANCE TBK PERIODE 2015-2024. 1(1), 34–40.
Samsul. (2015). Pasar Modal dan Manajemen Portofolio (Edisi 2). Erlangga.
Senata, M. (2016). Pengaruh Kebijakan Dividen Terhadap Nilai Perusahaan yang Tercatat pada Indeks LQ-45 Bursa Efek Indonesia. Jurnal Wira Ekonomi Mikroskil, 6(1), 73–84. https://doi.org/10.55601/jwem.v6i1.276
Setiawati, S. (2021). Analisis Pengaruh Kebijakan Deviden terhadap Nilai Perusahaan pada Perusahaan Farmasi di BEI. Jurnal Inovasi Penelitian, 1(8), 1581–1590.
Sugiyono. (2019). Metode Penelitian Kuantitatif, Kualitatif dan R&D. Alphabet.
Tandelilin. (2017). Dasar-dasar manajemen investasi.
Tukiran, M. (2020). Filsafat manajemen pendidikan. PT Kanisius.
Widarnaka, Sunardi, N., & Holiawati. (2022). PENGARUH PERTUMBUHAN PERUSAHAAN, UKURAN PERUSAHAAN DAN LIKUIDITAS TERHADAP NILAI PERUSAHAAN DENGAN KEBIJAKAN HUTANG SEBAGAI VARIABEL MODERASI. Jurnal Syntax Admiration, 3(10), 167–186.
Downloads
Published
How to Cite
Issue
Section
License
Copyright (c) 2026 Aziz Thaufan Firdaus, Esti Suntari
This work is licensed under a Creative Commons Attribution-ShareAlike 4.0 International License.
